В последние месяцы Япония и Китай, крупнейшие держатели американских облигаций, начали распродажу значительных объемов этих ценных бумаг. В третьем квартале 2024 года Китай продал рекордные 51,3 млрд долларов, а Япония – 61,9 млрд долларов в облигациях США.
Этот процесс вызван множеством факторов, как политических, так и экономических. Разберемся, что стоит за таким решением.Политические причины: торговая война и неопределенность
Источник фото: bcs-express.ru
Одной из основных причин распродажи американских облигаций стало усиление политической напряженности, связанное с торговыми и экономическими отношениями США с Китаем и Японией. После победы Дональда Трампа на президентских выборах 2016 года США приняли жесткую позицию по отношению к китайской экономике, в том числе введя высокие пошлины на китайские товары. Это побудило Пекин начать «предупредительный шаг» — продажу части американских долговых бумаг, чтобы уменьшить свою зависимость от США.
Читайте по теме: Трамп обещает разъединить Россию и Китай: политическая игра на выборах в США
Кроме того, покупка и держание облигаций США в значительном объеме ставит страны в уязвимую позицию в случае обострения политических разногласий. Пекин и Токио понимают, что в случае экономических или политических конфликтов их активы могут быть заморожены, как это произошло с Россией в 2022 году, когда западные страны заблокировали ее международные резервы. Таким образом, распродажа облигаций может рассматриваться как шаг по диверсификации своих активов и снижению рисков.
Экономические причины: рост долга США и ослабление доллара
Источник фото: aif.ru
Не менее важным фактором является ухудшение финансового положения США. На сегодняшний день госдолг США превышает 35 трлн долларов, что составляет более 100% ВВП страны. Только на обслуживание этого долга ежегодно уходит порядка 2% американского ВВП. Этот рост долга в сочетании с дефицитом бюджета в 5% вызывает все большее беспокойство у инвесторов.
Американский центральный банк (ФРС) в сентябре 2024 года снизил свою процентную ставку на рекордные 0,5 пункта. Это решение привело к падению доходности американских облигаций, в том числе десятилетних казначейских бумаг, которые потеряли почти 1% за квартал. В таких условиях держатели облигаций начали фиксировать прибыль, продавая активы. Для стран, таких как Япония и Китай, это стало выгодным моментом для сокращения своих вложений в американский долг.
Япония, в свою очередь, столкнулась с ослаблением своей валюты. С 2022 года японская иена значительно упала по отношению к доллару — почти на 50%. Чтобы стабилизировать ситуацию на валютном рынке, японский Центральный банк мог прибегнуть к продаже трежерис (государственных облигаций США), чтобы избежать дальнейших негативных последствий для японской экономики.
Возможные последствия: ослабление доллара и изменения на мировых рынках
Источник фото: pixabay.com
Одним из важнейших последствий распродажи облигаций США будет ослабление доллара. На протяжении последних лет доллар укреплялся на фоне агрессивной монетарной политики ФРС, а также в силу его статуса мировой резервной валюты. Однако чем больше стран будут отходить от использования доллара и диверсифицировать свои валютные резервы, тем слабее будет становиться американская валюта.
Кроме того, распродажа облигаций может привести к изменениям на глобальных финансовых рынках. Снижение спроса на американский долг может повысить ставки по государственным облигациям США, что приведет к удорожанию кредитования в других странах. Это также создаст дополнительные проблемы для развивающихся стран, которые часто ориентируются на внешние заимствования в долларах.
Решение Японии и Китая избавляться от американских облигаций обусловлено комплексом экономических и политических факторов. С одной стороны, это связано с желанием стран уменьшить свою зависимость от американской экономики и избежать риска заморозки активов в случае политических разногласий с Западом. С другой стороны, распродажа облигаций является логичным шагом в условиях растущего госдолга США, снижения доходности трежерис и ослабления валют. В целом этот процесс может привести к ослаблению доллара и изменению финансовых потоков на мировых рынках, что, в свою очередь, создаст новые вызовы для глобальной экономики.
Ранее на сайте «Пронедра» писали, что китайцы на пороге: более 40% премиум-сегмента в России под их контролем
Свежие комментарии