Высшая школа экономики (НИУ ВШЭ) представила результаты исследования, которые могут изменить подход к управлению рисками на криптовалютном рынке. Ученые доказали, что поведение биткоина можно предсказать, если учитывать динамику второй по популярности цифровой валюты — эфира. Криптовалюты: рынок высокой турбулентности Криптовалюты уже давно стали частью глобальной финансовой системы, но по уровню риска они заметно отличаются от традиционных инструментов.
В отличие от акций или облигаций, где колебания цен чаще всего ограничены и поддаются анализу, биткоин и эфир демонстрируют резкие скачки даже в течение одного дня. Именно эта особенность — волатильность — делает цифровые активы одновременно привлекательными и крайне опасными для инвесторов.На данный момент общая капитализация крипторынка превышает 3 трлн долларов, и более 60% этого объема приходится всего на два актива: биткоин и эфир. Торги ими ежедневно измеряются десятками миллиардов долларов, что превращает любые колебания цен в фактор глобальной финансовой стабильности. Что сделали исследователи ВШЭ Группа ученых факультета экономических наук НИУ ВШЭ во главе с профессором Анатолием Пересецким и аспирантом Максимом Тетериным проанализировала данные торговли с 2018 по 2024 годы, используя пятиминутные интервалы котировок. После очистки от шумов и ошибок исследователи собрали массив более чем из 2300 наблюдений для каждой криптовалюты.
Они рассчитали так называемую реализованную волатильность — показатель, отражающий реальное изменение цен на активы. Дополнительно были изучены взаимосвязи между биткоином и эфиром: ковариации и корреляции, показывающие, насколько синхронно ведут себя курсы этих валют.
Модели и результаты Для прогноза ученые построили 11 различных эконометрических моделей. Каждая из них обучалась на выборке в 300 дней и делала прогноз на следующий день. Всего было получено более 2000 прогнозов.Ключевой результат:
базовая модель для биткоина показала ошибку в прогнозах (MAPE) на уровне 24,65%, для эфира — 20,98%, но модель, учитывающая оба актива сразу, снизила ошибку до 23,38%.
Это лучше, чем у многих сложных нейросетевых алгоритмов, которые ранее показывали точность около 25,6%. «Мы обнаружили, что динамика эфира помогает лучше предсказывать резкие изменения биткоина. Это говорит о том, что два крупнейших криптоактива нельзя рассматривать в отрыве друг от друга. Они образуют единую систему взаимовлияний», — отметил Анатолий Пересецкий. Что это значит для рынка Результаты исследования важны не только для академической среды, но и для практиков — трейдеров, институциональных инвесторов и даже регуляторов. Более точные прогнозы позволяют:
оптимизировать инвестиционные портфели, снижать риски при торговле на высоковолатильных рынках, разрабатывать более устойчивые финансовые стратегии.
При этом авторы подчеркивают: волатильность криптовалют не исчезнет, а сама по себе она остается и возможностью для заработка, и источником угроз. Почему это важно именно сейчас За последние годы криптовалюты из нишевого инструмента превратились в мировой финансовый фактор. Их стоимость влияет на фондовые индексы, решения центральных банков и настроение инвесторов по всему миру. Любые попытки понять закономерности их движения помогают смягчить риски и снизить вероятность «эффекта домино», когда падение биткоина тянет за собой весь рынок. Перспективы исследований Ученые НИУ ВШЭ считают, что их методику можно развить, расширив набор данных: подключить другие криптовалюты, а также макроэкономические индикаторы, такие как курс доллара, цена на нефть или ставки ФРС США. Это позволит выстроить более комплексную систему прогнозирования для цифровых активов. «Рынок криптовалют — это не хаос, а сложная система взаимосвязей. И чем больше мы понимаем эти связи, тем эффективнее можем управлять рисками», — резюмировал Пересецкий.
Таким образом, исследование ВШЭ демонстрирует: чтобы предсказать поведение главной криптовалюты мира, достаточно внимательно следить за ее ближайшим конкурентом — эфиром.
Ранее журналисты сайта "Пронедра" писали, что новый исторический максимум биткоина – стоимость выросла в ожидании решений ФРС
Свежие комментарии